脱硫需求高峰到来 环保龙头机会也到来

    龙净环保(20.78,0.10,0.48%)07上半年营业总收入8.82亿元，同比增长11%；净利润4795万元，同比增长52%；基本每股收益0.29元。
　　业绩增长的主要原因：（1）电除尘器、烟气脱硫业务分别同比增长7%、39%；（2）电除尘器和烟气脱硫业务毛利率打破之前下降趋势，分别同比上升2.81和1.65个百分点。
　　节能减排已被摆至前所未有的战略高度，脱硫上网电价加价1.5分钱等实质性措施的频繁出台，表明烟气脱硫行业需求高峰即将到来。龙净环保烟气脱硫业务不受产能限制，未来几年将爆发式增长，08年开始有望成为主要的利润增长点。
　　我们预计公司07、08年EPS分别为0.61、0.70元，动态市盈率分别为34、30倍，与同行业其他公司相比，市盈率明显偏低，维持短长期均为“买入”的投资评级。
　　风险提示：产业政策性风险；市场竞争风险；原材料价格波动风险。