多空观点大呈现：乙二醇

    由于春节后华东地区大雾封港，四大库区均有轻度滞港情况，同时期下游聚酯装置尚未集中开工，本周乙二醇华东地区库存将毫无悬念攀高至110万吨上方。上周电子盘多个液体化工品种一泻而下，苯乙烯、乙二醇、二甘醇均走出大阴线。就乙二醇来说，7300支撑位跌穿，并且今日库存数据必然继续冲高，电子盘或将有应激反应出现。此外，目前前期部分多单出逃，期货、保税卖盘多数是多单割肉出货，市场杀跌情绪较兴奋。鉴于目前市场开始进入厮杀阶段，2～3月乙二醇行情整体偏空，建议控好头寸、做好止盈止损。

    多方观点：部分外商表示，2013年直销至工厂的合约量稳中有增，并且自年前签订合约情况来看，部分外商对于2014年美金行情持较乐观态度，同时国内生产方也表示，合约量有增无减，外采量在缓幅增长，这也印证了年前至今，一手商不断买入的传言；聚酯产能基数不断扩张，2013年聚酯产能达到4200万，且仍在增长，同时产能扩张带来的刚需基数也在同步增长，并乐观认为该部分新增刚需与库存的快速增长是匹配的；下游在逐渐启动，后期动态数据向好，目前就聚酯来说，两大原料价格均处于低位，成本压力稍微缓解，后期聚酯企业开工的意愿较强，资金利用率会比去年稍好，现在就是黎明前黑暗的时刻。

    空方观点：原料工厂-终端工厂的合约量增长是事实，但不容忽视的是2013年贸易市场上来自于聚酯工厂的卖盘明显增长，表明去年聚酯工厂自身产品盈利的恶化，迫使工厂借用采购优势另谋生路，而PTA一潭死水般没搞头，乙二醇便成了聚酯工厂贴补家用的手段之一，预计合约量增长是真、工厂出货也是真，2014年来自聚酯工厂的卖盘依然会增加；聚酯产能虽然在不断的扩张，但已有的产能开工率都不高，这就平摊了新增的部分刚需，并且现下库存较正常90万吨的保有量超出20万吨，超量部分即使下游聚酯有绝好的消耗速度，也要近一个月的时间才能消耗殆尽，此间若因下游大量采购之初便促生涨势，恐怕是根基不稳；PTA、MEG价格低给聚酯带来的成本压力缓解，尚不足以传导至终端织造加弹等行业，目前终端利润仍微薄、消化能力不容乐观，并且聚酯切片跌破9000，涤丝短纤等产品后期产销数据也不容过于乐观。