迎政策红利 华众车载发力汽车轻量化业务

　　说起汽车行业发展趋势，市场目光多数聚焦在新能源汽车、智能汽车等领域，但汽车轻量化趋势却一直被投资市场所忽略。近年来，汽车零部件产业在汽车工艺制造方面加速变革，以车身构造为例，主要原材料从以钢铁为主逐渐转变到轻量化材料，包括工程塑料、碳纤维、铝合金、复合材料等。研究表明，汽车轻量化设计具备节油、减排、节约成本三大优点。国务院早前公布的《“十三五”战略性新兴产业发展规划》明确提出发展汽车轻量化、新能源汽车、智能驾驶等领域，可见汽车轻量化已被提到发展战略高度。政策的号角已吹响，汽车轻量化这一细分领域有机会迎来快速发展的历史机遇。作为投资人，不妨在该领域中挖掘一下好的投资标的。
　　纵观港股市场，虽有汽车零部件巨头敏实集团(24.6, -0.60, -2.38%)（0425.HK）试水轻量化零部件业务，但专注于发展汽车轻量化业务的独属华众车载（6830.HK）。华众是的汽车零部件生产供应企业，主要从事汽车内外结构及装饰零件（如前/后保险杠、前端框架、仪表板等）、模具及工具、空调或暖风机的外壳和贮液筒及其他非汽车产品的制造及销售业务，其中内外结构及装饰零件业务占总收入比超过70%，市场占有率高达40%左右。该公司深耕汽车零部件行业逾20年，10多年来与一线合资汽车品牌商保持长期稳定的合作关系，包括上海大众、一汽大众、上海通用等等。凭借多年来在行业探索的敏锐嗅觉，华众抢先在汽车轻量化领域布局。集团推崇“以塑代钢”，以塑料为主的新材料替代传统钢材作为车身零部件的主要原材料，可使得产品重量降低至原重量的1/4-1/8，实现汽车轻量化，从而减少汽车燃料消耗，一方面能大幅度降低成本为企业创造效益，另一方面符合“节能减排”环保策略。
　　2011-2015年欧洲车身会议的数据显示，车辆的轻量化系数由2011年的3.29下降到了2015年的2.33，下降了约30%，轻量化已经成为一些汽车主机厂迫切的需求。华众作为投产轻量化制造工艺的汽车零部件供应商，已取得先发优势，有望率先打开这片蓝海市场，提升市场份额。据悉，华众通过自主研发和配套客户开发的两种方式，实现以塑代钢的零部件设计、生产及推广。前端模块配套客户包括上海大众、一汽大众/奥迪等多家知名主机厂，除了合作多年的合资品牌厂商外，华众加速拓展国内自主品牌车企，目前是吉利汽车(9.15, 0.04, 0.44%)、北汽银翔、戴姆勒-比亚迪(43.15, 0.00, 0.00%)和众泰汽车等本土知名品牌“以塑代钢”前端框架的家供应商，强大的客户基础为华众带来稳定的收入来源。在底护板产品方面，华众更是走在了行业的前列，斥资3000万自主研发了一条“以塑代钢”底护板产品的全自动生产线，预计2018年实现量产，毛利率优于原有产品，料为公司贡献不少收益。
　　作为受惠汽车轻量化的汽车股，公司股价暂处于底部区间，PE为14倍左右，低于同行水平。惟汽车行业的发展大机率延续增长势头，随着汽车轻量化浪潮加剧，公司业绩有进一步提升的空间，估值有重估潜力，投资者可逢时布局。
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