近日，山东玻纤在机构投资者沟通会上披露，总投资近 37 亿元的 30 万吨高性能（超高模）玻纤智造项目二期工程建设稳步推进，计划于 2026 年底建成投产。二期 15 万吨 ECER 生产线落地后，公司风电纱年产能将由 15 万吨增至 30 万吨，实现产能翻倍，巩固其风电玻纤细分赛道竞争力。

项目规划清晰，一期数字化产线已完成验证

该 30 万吨高性能玻纤项目于 2023 年初获董事会审批，整体规划三条池窑拉丝产线：3 万吨超高模量生产线、12 万吨高模量生产线、15 万吨 ECER 生产线。其中一期工程已于 2024 年 1 月点火投产，全面搭载 MES、WMS、DCS 数字化管控系统，实现从订单下达至成品出库全流程智能管控。

一期投产初期历经工艺磨合难题，技术团队驻厂调试十余天方才稳定生产；如今超高模玻纤产品已通过全尺寸风电叶片测试，拿到风电领域市场准入资质。目前公司三大技改工程 ——30 万吨项目一期、17 万吨 ECER 数字化升级、8 万吨产线技改均已建成稳定运行，为二期投产积累成熟工艺经验。

当前山东玻纤整体玻纤纱年产能达 63.4 万吨，产品矩阵覆盖风电纱 15 万吨、热塑短纤 18 万吨、细纱 5 万吨。二期新增 15 万吨产能全部投向风电专用纱，将直接推动公司风电纱产能规模翻倍，大幅提升面向风电叶片厂商的供货能力。

行业需求持续回暖，高端玻纤迎来增长窗口

从行业大环境来看，玻纤行业供需格局持续改善。2023 至 2024 年行业进入产能收缩周期，头部企业累计关停超百万吨落后产能；2025 年起风电、新能源汽车、家电下游需求同步复苏，玻纤价格自底部持续回升。机构预测，2026 年全球玻纤总需求将达 1235 万吨，同比增长 6.8%；国内粗纱需求 802 万吨，较上年新增 47 万吨，行业景气周期延续确定性较强。

在双碳政策驱动下，风机大型化趋势拉动高模、超高模风电纱需求提升，海上风电持续放量进一步打开高端玻纤增量空间。高模量玻纤是超长轻量化风电叶片核心原料，技术壁垒高、产品溢价能力强，成为玻纤企业重点布局的高附加值赛道。

头部竞争激烈，新增产能消化存多重挑战

风电纱赛道头部格局稳固，中国巨石、泰山玻纤、重庆国际等企业具备先发优势，泰山玻纤、重庆国际风电相关玻纤产能均逼近 30 万吨级别。即便二期投产后山东玻纤风电纱产能跻身行业前列，但想要抢占更多市场份额，仍需突破产品认证、客户长期合作粘性、批量交付稳定性等多重壁垒。

公司当前主动控库对冲市场风险，2026 年一季度存货账面价值较年初下降 8%，库存商品降幅超 10%，坚持以销定产优化产销节奏。但市场仍存隐忧：一方面，2025 年公司年报虽亏损幅度收窄 86%，尚未实现稳定盈利；另一方面，行业多家企业同步推进扩产，二期 15 万吨新增产能集中释放后，若风电装机增速不及预期，或将造成局部供需宽松。

此外，二期产线从建成、调试到稳定达产，还要经过产品验证、下游客户导入等漫长周期，一期成熟工艺能否完全复刻、产能爬坡进度均存在不确定性。

市场分析指出，短期风电纱赛道机遇与风险并存，山东玻纤此次扩产能否兑现业绩增量，核心取决于未来两年风电装机实际放量、海外客户拓展进度以及高端产品毛利率提升幅度。