2015年，在传统业务出现行业整体萧条时，海源机械（002529）定增募资进入新能源汽车碳纤维业务领域，开启轻量化节能制品制造商之路，并投资设立参股子公司云驰新能源汽车。目前，海源机械以智能化技术装备和轻量化节能符合材料为两翼，构建多元化发展平台。当前复合材料已经成为公司主要业务，建筑模板迅速渗透轨道交通、地下管廊等公共建筑市场，汽车零件轻量化业务已经批量供货，碳纤维汽车车身部件生产线明年投产。
　　汽车轻量化业绩逐步兑现
　　2015年10月，海源机械定增募资6.04亿元，投向包括新能源汽车碳纤维车身部件生产工艺技术及生产线装备的研发及产业化项目和新能源汽车碳纤维车身部件生产示范项目。
　　工信部提供的数据显示，今年前三季度，新能源汽车生产30.2万辆，销售28.9万辆，同比增长93%和100.6%，已经成为汽车行业增速快的子行业。有机构预计2020年新能源汽车销量有望达到203万量，年均复合增长率50%。但是新能源汽车的续航能力低下，无法满足长距离行驶的要求，汽车轻量化成为增加续航里程的有效途径。
　　2015年，碳纤维复合材料大规模生产成套装备技术仍处于空白，国内碳纤维复合材料快速大批量生产的瓶颈问题尚未得到解决，海源机械定增募投项目完成后，将填补国内市场空白，满足国内新能源汽车零部件生产企业的高端装备需求。
　　今年9月，海源机械发布公告称，全资子公司海源新材料与葡萄牙IP公司签署了《谅解备忘录》，双方将在技术、工艺、生产和市场等方面全面合作，共同拓展汽车轻量化业务，并根据业务发展情况在未来设立合资企业。
　　华创证券分析师李佳认为，此次合作有利于实现双方优势资源共享和优势互补，在扩展客户、锻炼技术队伍等方面全面强化海源机械汽车轻量化布局。
　　海源机械汽车零件轻量化业务今年上半年已经通过了宇通汽车、时代新能源、长安汽车（000625）、中联重工等用户的认证或招标，下半年开始批量供货，预计全年可完成2000-3000万元的销售收入。
　　海源机械在投资者问答中透露，公司已掌握大批量、短周期生产碳纤维汽车车身部件的主要核心装备及工艺技术，目前重点考虑的应用方向是新能源汽车。新能源汽车碳纤维车身部件生产线的自动化设计已经完成，预计2017年3月份进行安装调试试生产。同时公司已与多家车企接洽探讨碳纤维轻量化部件的应用开发工作。
　　多元发展今年现业绩拐点
　　海源机械2015年开始对业务结构进行调整，重点投向复合材料领域，目前复合材料业务所占比重从31%上升至57%，已经成为公司主要的业务。
　　公司机械装备业务上半年实现销售收入4077.3万元，同比减少22.6%。一方面受宏观经济下滑影响，另一方面公司在上半年完成了对机械装备业务的销售队伍和售后服务队伍的重组，并根据公司机械装备业务的发展战略重新配置相关资源，重点投向高端的复合材料液压装备产品线和出口市场。
　　海源机械重点发展的复合材料轻量化制品业务今年上半年继续保持稳定增长，虽然二季度模板产品换型导致部分客户订单延后，仍然实现了3274.9万元的销售收入，同比增长30.8%。
　　公司表示，建筑模板继续推进在地铁、水利、高铁、高速等公建市场的“大客户”战略，参股子公司福建易安特与中铁系统内多家公司达成合作，建筑模板在地铁项目的运用已经铺开，并已开始进入城市地下综合管廊的施工应用。在台湾地区，公司与客户签订了两年供货不少于20万平米模板的千万量级供货合同。
　　海源机械子公司海源三维打印在3D数据建模技术、3D打印材料、3D打印工艺、3D打印智能机构四个方面已形成自己独有四位一体的综合技术集成，并且在四个方面分别建立自主的研发平台并开发系列商业化产品。海源三维成立三年来，已推出多个机型，在教育、医疗等多个行业的3D运用方面进行了积极的尝试并取得了一定的市场影响力。
　　公司预计今年1-9月份净利润区间在-800元—0万元，增长幅度为40.25%至100%，原因是“三季度复合材料轻量化制品业务继续增长，机械装备业务提机数量增加”。西南证券（600369）预计业绩转正拐点显现。
　　海源机械作为国内建筑压机龙头，在传统业务行业不景气时，开始向复合材料新型领域转型并已经取得实质性进展，随着复合材料订单的不断确定，公司有望迎来业绩反转与估值提升的戴维斯双击。李佳预计公司2016-2018年实现归母净利润0.22亿、0.52亿、0.84亿，对应EPS为0.08、0.20、0.32。截至昨日，海源机械报收19.5元。
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