巨石：低估值业绩增长确定性高的玻纤龙头，唯一的问题是行业产能投放慢于预期

2、行业产能投放节奏慢于预期。2017年行业仅新增1条泰玻10万吨大线，原先预期年中投产生产线均已推迟至年末或2018年。按目前在建产能建设进展看，预期产能新增较为有序。

3、公司高端比例持续提升，如风电、交通工具轻量化产品占比从前期10%提升至目前的40%。后续行业高端、低端产品表现分化延续，如电子纱、热塑纱等高端纱价格及盈利稳中有增，低端产品供需、盈利表现偏弱。

4、公司是低估值业绩增长确定性高的玻纤龙头，维持“买入”。