全球AI需求持续爆发，高端玻璃纤维开始短缺。

这种特殊的电子玻纤布，是制造AI芯片和PCB板不可或缺的关键材料之一，直接影响信号传输的速度与稳定性。

为了争夺供应，英伟达CEO黄仁勋近期亲自飞赴日本，拜访全球龙头日东纺。苹果也不甘落后，采取非常规措施，直接增派人员常驻日本，与日东纺展开谈判。此外，高通则被迫打破传统供应链层级，积极寻求并验证日东纺以外的替代资源，以保障其AI芯片与智能手机芯片基板材料的供应安全。值得一提是，谷歌、亚马逊、微软等科技巨头同样卷入这场争夺战。

2025年四季度以来，7628电子布价格出现跳涨，10月、12月以及2026年1月各涨一次，每次涨幅0.15-0.25元/米，价格已从2025年9月底的4.15元/米涨至目前的4.75元/米。

进入2026年，新一轮涨价从高端向普通产品蔓延，提价周期也从数月缩短至数周，供需紧张程度可见一斑。

涨价背景下，玻纤行业周期性复苏已在路上。业绩大幅回暖的同时，玻纤龙头的估值也迎来向上修复。2025年以来，中国巨石大涨超150%，刷新2021年2月创下的历史记录，最新PE估值也上升至32.6倍。此外，中材科技、国际复材同期涨幅更甚，均超300%。

玻纤作为重要工业原材料，兼具资本密集属性，价格周期性特征较为明显。

玻纤电子布上一轮周期高点在2021年，峰值为8.75元/米。此后行业步入周期下行通道，价格一度下探至2024年的3.3元/米，跌幅超六成。

直到2025年，AI算力、风电、新能源汽车等新兴需求逐步爆发，玻纤价格才筑底止跌回暖。

据2025年全球AI服务器出货量增速为24%，产值增速约48%，预计2026年将分别增长20%、30%。而AI单台服务器电子布用量是传统服务器的三至五倍。

华泰证券测算，2025年算力GPU带来的低介电电子布市场需求约6857万米，2026年将增长至1.4亿米。

除AI算力外，全球风电市场增长也较为迅猛，为风电纱需求提供了有力支撑。

2024年全球风电新增装机创纪录，高达117GW。据GWEC预测，2025-2026年新增装机达138GW、140GW，2024至2030年复合增近9%。按单位吉瓦装机需玻纤一万吨估算，未来几年风电纱年需求约140万吨，占国内玻纤总产量15%以上。

此外，全球新能源汽车产业持续壮大，渗透率不断提升，支撑了热塑纱需求。长海股份预计，2030年新能源汽车单车玻纤用量约20kg，对应热塑纱需求76万吨。

玻纤需求起量的同时，供给端也在悄然收紧。

2024年底，中国玻璃纤维工业协会发布行业自律公约。次年7月，高层定调“反内卷”后，协会联合中国巨石、中材科技等九家骨干企业共同倡议，坚决抵制低于成本的恶性竞争与盲目扩产。

因此，2025年中国玻纤行业扩张急忙踩了踩刹车，全年产能为854万吨，同比持平，而此前三年产能年复合增速近10%。　

玻纤行业的这轮周期反转，既有AI引爆的电子布短缺，也有风电、新能源车等新兴需求的支撑，更有供给端政策引导下的产能投放放缓。多重因素共振之下，龙头企业正在这场复苏中抢占先机。