玻纤(600176)是我国大玻璃纤维及制品制造商，其玻璃纤维产能38万吨，位列亚洲、第四，拥有国内大、设备先进玻纤研发中心和试验室。今年前三季度公司实现主营业务收入22.53亿元，比上年同期增长57.27%；实现净利润1.65亿元，比上年同期上升49.42%，折合每股收益0.39元，其中第三季度实现每股收益0.18元，基本符合市场预期。
    安信证券分析师石磊认为，玻纤的盈利增长主要来自产销量及价格的上涨。去年3月份与6月份，巨石集团在桐乡的10万吨无碱玻纤生产线、成都的4万吨中碱玻纤生产线和九江的3万吨无碱玻纤生产线投产，预计前三季度销量同比增加8万吨左右。由于产品销售势头较好，今年7-8月份公司对主要产品提价1%-5%不等，使得产品综合价格提高了3%。油改气的实施则有效降低了能源成本，使得成本波动相对平缓。第三季度公司的综合毛利率达到37.05%，环比上升了7.5个百分点。
    近期公司董事会连续发布公告：1、公司公布了巨石桐乡基地年产14万吨的无碱玻纤项目以及巨石成都基地年产4万吨的无碱玻纤项目，全部建成后公司的玻纤年产能将达到68万吨，形成真正的国际玻纤行业巨头。2、公司向巨石集团其他股东定向发行不超过2.5亿股，发行价格不超过17.97元，以收购其他股东持有的巨石集团49%的股权。本次非公开发行和资产收购后，公司股本约扩张58%，获得巨石集团另外49%股权却会使公司的利润增长近1倍，摊薄后的每股收益将出现跳跃增长，公司A股的投资价值将得到较大的提升。3、下属控股子公司成都巨石和成都市青白江区政府签署投资意向协议，拟投资60亿元，在成都青白江区建设年产50万吨的玻璃纤维工业基地。此次公告兴建50万吨成都工业园项目，向市场重新揭示公司未来五年仍然具有20%以上的成长性，行业龙头地位无人撼动，值得长期看好。
   今日投资《在线分析师》显示，公司07至09年的每股收益分别为0.57、0.80和1.02元，对应动态市盈率分别为41、29和23倍。当前共有4位分析师跟踪，其中2位分析师是建议“强力买入”，2位分析师建议“买入”。综合评级系数1.50，12个月目标价格34.26元。

风险提示：
1、定向增发能否实施仍具有不确定性。
2、成都工业园能否顺利实施及实施进度受资金、政策等因素影响，具有不确定性。
3、目前A股市场估值水平明显高于国际主要股票市场，系统性风险不可不防，投资者宜谨慎控制投资风险。