汽车零部件板块2009年报和10年一季报综述

　  1、2009年汽车板块相关企业的收入和利润均大幅度增长，公司盈利能力不断提高，三项费用率处于合理水平；
　　2、2010年一季度延续09年高速增长态势，公司盈利能力进一步提高，三项费用率稳步降低；
　　3、2010年的汽车行业产销量增速正逐步放缓，回归理性增长，但整个行业仍处于生命周期的成长阶段，未来 2-3 年内，汽车产销量将稳步增长，2010 年产销量将突破 1600 万辆，汽车行业的平稳发展更有利于零部件企业盈利能力的提升；
  　4、汽车零部件板块的盈利能力已经恢复到2007年的历史好水平，并略有增长，规模效益正逐步显现。随着汽车产业产销量的进一步增长，未来零部件板块的盈利能力有望进一步提升。预计2010年汽车零部件板块整体收入将达到26％以上，而利润增幅将超过50％，平均销售毛利率将达到23％左右。目前，随着A股市市场的深度调整，零部件板块已经具备估值优势。，我们维持对汽车零部件行业的推荐评级。