上周原材料市场出现前跌后涨的态势，除了原油价格出现波动以外，山东及江苏疫情好转，越来越多城市开始解封，也在一定程度上提振了市场信心。但是，从整体上看，目前UPR市场的主要矛盾仍然体现在南方市场下游需求疲软，北方市场疫情影响尚未完全解除。本周开始，江苏常州UPR工厂进入正常生产状态，但是各地物流运输的防控尚未完全放开，仍然给产品外运带来一定的困难。应该如何看待接下来的市场？我们在此提醒两点：其一是下游终端市场。受各种因素影响尤其是疫情的影响，一季度经济增长不尽人意已成定局，因此在接下来的时间里，政府启动经济的心情将会更加迫切，由此从需求端来讲，未来一个阶段有可能出现明显改善的可能；其二是供给端，尤其需要引起关注。由于近期下游需求疲软，目前基础化工原材料普遍陷入亏损困境，越来越多的生产厂家被迫停产，边际供给能力逐步下降。随着疫情防控形势的好转，未来有可能存在一个市场供需错配的时间窗口，也就是需求的边际增长速度快于供给能力的边际增长速度，由此造成短期的供不应求的局面。另一方面，越来越多的迹象表面，近期国际油价上涨的概率大于下降的概率，无论是伊朗核谈和卡塔尔的天然气供应，还是胡塞武装接连袭击沙特油田，以及因卢布支付问题，俄罗斯有可能会短期给欧盟断气等等因素的影响，都有可能短期推高油价。因此，所有这些因素综合考虑，目前UPR市场不存在价格下调的空间，并且不排除部分地区价格小幅上涨的可能。
