轻量化制品持续放量，海源机械迎来转机

　　公司轻量化制品业务包括应用于建筑、地铁、地下管廊领域的复合材料模板，和汽车领域的轻量化复合材料部件。目前，复合材料模板业务处于放量阶段，2014年相关业务增长198%，2015年增长258%，预计2016年仍然会维持高增长。在1H16的收入结构中，复合材料模板业务的收入已经将近一半，我们预计17年公司大部分收入将由复合材料制品贡献。在汽车领域，由于新能源汽车对轻量化的追求，公司汽车轻量化部件面临有利的发展机遇。
　　我们认为公司的核心竞争力为：(1)核心设备自主生产;(2)掌握模压核心工艺。我们预计公司2016-2018年EPS为0.04元、0.43元、0.82元，目标价30.13元，对应17年70倍PE，买入评级。
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