鼎汉技术:聚焦轨道交通 全方位拓展业务

　　鼎汉技术公布2015年年报,实现营业收入11.45亿元,同比增长43.84%,实现净利润2.63亿元,较去年同期增长50.44%,扣除非经常收入后净利润为2.23亿元,EPS为0.50元。
　　主营业务结构变化,地面设备向车辆设备转型明显:本期车辆收入和地面设备收入分别占营业收入比例63%,36%,而与去年相应数据38%,60%几乎正好倒置,足见由地面设备向车辆设备转型明显,公司销售费用、管理费用同比增加55%,92%,财务费用更是增加662%,考虑过收购效应后,三项费用仍是大幅增加。存货、固定资产周转率天数分别增加50%,100%,主要与并购行为相关。
　　内生外延并行发展,全方位拓展业绩:内生发展,公司新设贵阳鼎汉公司,有利于公司在西南地区产业布局,且可降低中标产品成本,增强竞争力;外延方面,公司3.6亿全资收购中车有限,进入车辆空调领域,此举将对公司车辆市场产生协同效应,海兴电缆业务净利率38%,比率高于电源业务,持续贡献盈利;变更成立北京鼎汉机电设备服务有限公司,打造系统的轨道交通高端服务平台,可见,公司在产品服务两方面全方位拓展业绩,另外,公司在本期研发费用保持为营业收入的6%左右,高于同行业4%的水平,这将有力支撑产业链的扩张。
　　产品国际化已现端倪,借船出海意愿强烈:据年报数据,国际市场的收入为3753万元,比去年的884万激增325%,占公司营业收入比例从去年的1.11%升至3.28%,数据表明产品国际化业务进展顺利,公司在成为国际一流的轨道交通高端装备供应商的道路上更进一步,我们相信,只要公司保持紧跟主机厂商国际化步伐,紧密联系合作,国际业务必然持续增长。
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