中材科技：2015年风电需求展望乐观

　　中材科技公司近日公布2014年年报,收入约44.2亿元,同比增约28.5%;归属于母公司净利润约1.5亿元,同比增约41.0%;EPS约0.38元。公司拟以期末股本约40000万股为基数,每10股派发现金红利1.2元(含税)。
　　其中,第4季度收入约达15.9亿元,同比增约36.7%;归母净利润约8054万元,同比增约193.2%;EPS约为0.20元。
　　点评:
　　风电需求强劲复苏,公司风机叶片收入、盈利增幅显著,预计市场占有率进一步提升。
　　2014年公司风机叶片的经营主体中材叶片实现收入约25.0亿元,同比增约53.0%;占公司总收入比重约达56%,同比提升约9个百分点。
　　2014年中材叶片实现净利润约2.9亿元,达2008年以来的高水平;净利率约11.5%,同比增约5.4个百分点。
　　预计2014年行业新增风电装机容量约20GW,依此估算公司风机叶片市场占有率约23%,同比提升约4个百分点。
　　受油价下跌、竞争加剧影响,天然气气瓶销量同比略降,国内价格下滑,全年亏损额较大。
　　2014年公司天然气气瓶销量约25.0万只,同比降约1.9%。
　　全年来看,公司天然气气瓶的主要经营实体苏州有限亏损约8406万元,亏损为07年以来的高水平。
　　膜材料产业稳步增长,覆膜滤料在电力除尘领域取得积极进展。
　　2014年公司加大膜材料的市场开拓力度,收入同比增约24.3%;在山东购建高端化纤毡生产线,大力拓展电力除尘市场。
　　2015年公司业绩仍有望维持较高增速。
　　2015年风机叶片有望维持强劲增长势头。风电上网电价下调,而2016年1月1日之前投运的风电项目仍可享受此前较高的标杆电价,因而2015年的抢装态势是可预见的;预计全年风电新增装机容量约25GW,同比增约25%。公司产品、资金实力强,仍将获得超越行业的增长。
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