太阳鸟：豪华游艇业务突破在望

    2011年8月24日公司发布半年报,2011上半年实现营业收入和净利润分别为1.37亿元及2188.24万元分别同比增长24.46%、34.79%,EPS为0.16元,符合市场预期。
　　超募资金投入产能建设,2012年有望释放加速为弥补产能不足的情况,除根据IPO计划投入产能之外,公司还利用超募资金1亿元在珠海新建游艇成型车间,解决产能不足的瓶颈,2012年底达产后预计生产船艇40艘,增加销售收入1.975亿,届时合计将有约4亿元产能建成,将实质改善目前接单能力有限的局面,从而奠定公司业务高速增长的基础。
　　盈利预测及投资建议
　　2011-13年EPS预计分别为0.49、0.67、0.99元,动态PE分别为42、31、21倍。国内游艇消费文化已经开始导入,政策逐渐放开,将有可能继汽车之后成为国民消费的又一个亮点,从无到有的诞生数百亿级别的产业规模。公司订单饱和,已经抢先起跑,未来几年的业绩高速增长确定,故而应享有一定的估值溢价。我们坚定看好我国游艇市场和公司的长远发展前景,认为公司将持久受益于我国消费升级的进程,维持对公司的买入评级。