玻纤：收购进程顺利推进中

    商务部原则同意收购巨石股权方案，收购进程顺利推进玻纤实际控制人建筑材料集团近日收到商务部批复“原则上同意玻纤向珍成国际、索瑞斯特财务有限公司定向发行股票。两者以其持有的巨石集团有限公司18.5%、8%股权认购玻纤公开发行的A 股。收购巨石集团的重组进程进一步推进。
内外需继续向好，产品仍有提价空间
    玻璃纤维今年产销情况回暖。从内外需情况来看，复合材料市场复苏态势进一步确立，主要玻纤厂商都上调了出厂价，继PPG 上调了北美地区售价15%之后，巨石集团也做出决定从2011年1 月1 日起将玻纤产品提价7-12%，预计伴随明年玻纤市场全面复苏产品价格仍有一定提升空间。
收购北美销售公司加强市场控制力
    公司 12 月7 日公告巨石集团拟收购其在美国的产品独家代理商GIBSON 玻璃纤维有限公司，目前双方已就该事宜展开磋商。北美地区是公司产品出口的主要市场，此次收购销售公司有利于公司加强对美国及北美地区市场控制力，借助GIBSON 在美国成熟的营销渠道网络进一步抢占市场份额。
维持买入评级，目标价40元。
    我们维持盈利预测2010-2012 年收入分别为47.80 亿、54.10 亿元和60.80 亿元，分别增长50.7%，13.2%和12.4%。综合毛利率为31.97%，33.56%和34.78%。对应EPS 分别为0.45 元（增发前），1.25 元（增发后），1.52 元（增发后）。维持玻纤“买入”评级。目标价40 元。